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尊酷事件的教训

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发表于 2016-3-2 23:05:10 | 显示全部楼层 |阅读模式

随着越来越多的国内游资进入股权投资领域,创业者与投资者都变得浮躁起来,因此双方很容易一见钟情实现“闪婚”。然而,当创业环境发生变化,市场遇冷时,双方又极易发生“闪离”。因此,创业团队与投资方闹矛盾,甚至是创始人“被离职”的现象在业界频繁出现。
  在汹涌的创业浪潮中,创业者与资本方的“一夜情”已从暗潮涌动走向公开爆发。在这样的背景下,创业者如何选择投资人,创业团队如何处理与资本方的关系,不仅考验创业者的决策勇气,也在考验着他们的应对智慧。
  侯煜疆坐在咖啡馆的一个角落里,不停地抽着烟,难掩沮丧。
  他刚刚被董事会踢出局,此前是尊酷网的董事长兼CEO。戏剧性的是:几个月前,他还向《中国经营报》记者兴致勃勃地谈论着奢侈品电商的短板,勾勒着尊酷网线上线下结合的商业模式,彼时的侯煜疆意气风发。
  一切来得都毫无征兆。“2月24日,我像往常一样正常上班,一到公司,发现A轮投资方好望角启航电商基金合伙人黄峥嵘、天使投资人闫志峰、尊酷网常务副总裁文颐都在会议室,然后就说要开董事会。在没有接到董事会秘书开会通知的情况下,我参加了这个会议。”侯煜疆说。
  在这次会议上,侯煜疆被宣布“出局”。紧接着,侯煜疆的创业团队陆续被约谈离开公司,而公司其他转正员工则整体降薪20%~50%,公司暂由文颐任CEO并进行管理。
  面对这次被夺权,侯煜疆表面平静,内心却很焦虑。他在第一时间向本报记者反思了其从创业到与资本“闪婚”、“闪离”的全过程。
  起步遭遇“快天使”
  彼时,侯煜疆对两个天使投资人的了解仅限于:“李圆峰是驾驭传媒出来的,闫志峰是盛世巨龙出来的。”
  “对我来说,创业走到这个地步,中间隐含了经验的缺失、创业的急躁、盲目等多种原因。”侯煜疆说。
  然而,从侯煜疆本人的经历来看,很难相信他会在创业中缺乏经验。在创办尊酷网之前,侯煜疆曾在佳品网任战略总监,同时还主导发起了《创业家》杂志社的创始人俱乐部。
  不过,创业这件事不去尝试根本无法了解整个过程的甘苦。侯煜疆从“小白”到创业者,一开始就伴随着与资本磕磕绊绊的际遇。
  侯煜疆说,创业之初,他遇到了“快天使”。2011年2月初,侯煜疆开始筹备创业项目,当时号称天使投资人、美遐科技董事长的李圆峰找到了侯煜疆。
  “李圆峰第一天见了我,第三天就约我见闫志峰,当晚就告诉我决定投了,而我急于创业,当时就同意了。”彼时,侯煜疆对这两个天使投资人的了解仅限于:“李圆峰是驾驭传媒出来的,闫志峰是盛世巨龙出来的。”
  然而,令侯煜疆没想到的是,“闪婚”之后即是“闪离”。“李圆峰2月进入,4月25日网站上线前,就开始闹退出,而且毫无理由。那时,网站上线需要备货,因此需要快速融到A轮。李圆峰当时表示,如果不让他退出,他就不在投资协议上签字,就融不到A轮。”
  想赚快钱的“天使”退出,需要急寻新的资本接手者进入。直到5月份,尊酷网才找到新的股东进入。然而在创业初期就遭遇的这一退出折腾,让尊酷网的融资节奏和发展速度都受到了一定的影响。
  从国际惯例来看,天使投资在最早期介入,虽然承担了极大风险,但更多的还是扮演一种鼓励和帮助创业者的角色。同时,也需要创业者对天使投资人有更加深入的了解。显然,疏忽于这方面的深入了解和沟通,实际上就为侯煜疆在后来的A轮融资、公司管理、以及董事会话语权的缺失方面埋下了诸多伏笔。
  求快心切导致选择失误
  这是一个致命的选择性失误。我当时太急了,很多创业者其实也多是抱着迫切的心态去找资本的。
  “创业之初急于拿到融资,疏忽了对资本的考察与深入接触,是我在资本选择上犯的最大毛病。”侯煜疆自我剖析。
  5月份,尊酷网进行A轮融资时,侯煜疆手中握了四份投资意向书,包括一家知名外资投资机构、一家香港VC,一家美国VC以及好望角启航电商基金。
  “好望角是人民币资金,承诺可以尽快注入,而且为了抢到项目,当时他们给的估值也高出了200万~300万元人民币。”正处于创业关键阶段的侯煜疆并没有经过太多的考虑,快速做出了决定:选择好望角3000万元人民币的投资,甚至还签订了对赌协议。
  “这只基金去年以高价和快速进资为诱饵进入,而当今年的市场不好时,他们就开始有恐慌的情绪出现,所以要把我请出去,要做转型,做相对稳妥的事情。”侯煜江说。
  据了解,好望角启航电商基金是来自温州制造业LP(limitparter有限合作人,即出钱不参与投资的)投资的一只基金,基金管理合伙人在互联网公司运营方面的经验并不多,也缺乏对电商的深入理解。
  对于这些,作为创业者的侯煜疆并没有去做深入的了解(比如调查投资方的背景),而是盲目地想要更快地拿到投资。相对于美元基金的漫长审批过程,人民币基金的投资速度确实要快很多。侯煜疆表示,当时自己就是看中了对方可以快速注资这一特点。再加上,好望角投资人黄峥嵘还表示,“我的LP都买这些东西(奢侈品),轻轻松松就能卖1000万元”,这样的承诺也让侯煜疆感觉到投资人具有丰富的线下销售资源。
  实际上事与愿违,投资方最初承诺6月底注资,一直到8月底才到账,而大批量的货物到9月份才正式开始到货。9月25日,尊酷网正式改版上线。
  资金的拖延,影响了进货售卖,从而使投资对赌协议中承诺完成的4000万元销售收入并没有实现。侯煜疆说,按照当初签订的对赌协议,如未完成业绩的80%,公司会多给投资方1%的股权,而这部分股权最终由侯煜疆个人出让。
  “1月份是销售淡季,但尊酷网仍有近200万元的销售额,2011年12月最高时曾达到近500万元。”侯煜疆表示,如果去年6月底资金能及时到账,肯定能完成目标销售任务。
  “但现在尊酷网每天的UV(独立访客)只有7000-8000次,看着自己创立的公司日趋衰落,我的内心非常挣扎。”侯煜疆说。
  与资本分道扬镳后,侯煜疆开始反省:“这是一个致命的选择性失误。我当时太急了,很多创业者其实也多是抱着迫切的心态去找资本的。现在看来,需要钱的这种心态是错误的。如果项目很好,团队很强,应该是我们选投资人。而在选择资本时,一定要先深入了解其背景,除了要资源匹配外,对方还要能够按创业者的发展方向走,这点很重要。”
  资本方强势插手日常管理
  在战略发展方向上产生分歧后,资本方强势介入公司的日常运营和管理,这激发了我们和资本方的矛盾。
  黄峥嵘在对媒体解释解雇侯煜疆的原因时称,尊酷网的管理存在三大问题:“一是财务制度迟迟不规范,每月报表均拖延很久,而且报表质量粗劣,其提供的年度财务报表逻辑无法钩稽,造假痕迹明显;二是公司内部整个管理制度不健全;三是侯煜疆不遵守董事会决议,擅自增加广告投放。”
  对此,记者向侯煜疆求证,他表示:“对于一个初创企业,在ERP不完善的情况下,我们的财务报表已经在逐步完善,至于财务造假,请他们拿出证据。”
  而“擅自增加广告投放”的问题,侯煜疆表示:“一直到2012年2月被辞退前,董事会上并没有讨论过一次广告投放的事情。”侯煜疆认为,这些其实都不是主要原因,最重要的还是双方在公司的发展战略上产生了分歧。
  “尊酷网走的是线上为主,搭配线下衣橱顾问的路线,而黄峥嵘希望转型做线下拍卖,去私人会所俱乐部等做线下生意。在战略发展方向上产生分歧后,资本方强势介入公司的日常运营和管理,这激发了我们和资本方的矛盾。”侯煜疆表示,比如对于尊酷网入驻天猫一事,黄峥嵘得知后曾直接打电话表示强烈反对,而在尊酷网的营销推广合作上,闫志峰和黄峥嵘也都对企业进行插手。记者随后向黄峥嵘求证,他回复的短信是:“对尊酷事件,我将不会再做回应。谢谢。”
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